【ETF內幕拆解】00918打敗老將0056，靠的是「設計邏輯」與「時空對位」
高股息ETF新舊對決：0056 vs 00918，你適合哪一種？
✍️ 作者：50歲退休練習生｜專注於股息投資與現金流規劃
📍文章摘要
00918 ETF近七次配息皆突破3%，成為市場焦點。相較老將0056，00918以填息速度為核心選股邏輯，設計上更貼近現代投資人對「報酬效率」與「現金流即時性」的雙重需求。這場ETF新舊對決，不只是績效之爭，更是策略與時代的對話。投資前，了解自己比挑商品更重要。
一、ETF不是你以為的「完全被動」：核心在於指數設計
ETF確實是被動投資工具，但它被動的是追蹤某個指數，而這個指數本身，卻由基金公司或指數編製單位主動設計。它包含選股邏輯、篩選條件與加權方式，甚至反映完整市場觀點與資金偏好。
換句話說，ETF背後，是一套「主動策略」包裝成的「被動工具」。
例如0056與00918雖都是高股息ETF，但指數邏輯截然不同：0056強調預估殖利率，00918則重視填息速度，影響投資人承擔的風險、波動與報酬結構。
二、00918的崛起：重視「配得多、回得快」
00918（大華優利高填息30）吸引資金的兩大理由：
- ✅ 現金配息金額夠高
- ✅ 除息後股價能快速回升（填息快）
指數設計邏輯：
- 從台灣市值前150大企業中，篩選連續四季本業有獲利的公司
- 檢視這些公司過去15次除息記錄，挑出「填息次數最多」的股票
- 最後選出30檔作為ETF成分股
目標不只是「股息多」，還希望解決投資人最常遇到的問題──配完息後，股價跌掉那筆息怎麼辦？
💡 00918的邏輯：挑選能「配息後也回得快」的股票，適合追求穩定現金流又不希望帳面虧損的投資人。
三、0056的穩定：價值投資的慢火長煮
0056（元大高股息）策略簡單明瞭：從大型股中挑選未來一年預估殖利率較高的個股，組成指數。優缺點：
- ✅ 策略透明，容易理解
- ✅ 偏向逆勢操作，低價時進場
- ✅ 波動相對小，風格穩健
缺點：不考慮填息速度，配息後股價回不來的情況常見。對在意帳面損益的投資人可能是壓力來源。
四、ETF策略，是「時代對位」的產物
0056成立於2007年，當時ETF市場尚不成熟，高股息策略最受歡迎。進入2020年代：
- 市場波動加劇
- 美台利差與通膨影響資金流向
- 投資人開始關注「配完息後是否不會虧」
市場焦點從「絕對報酬」轉向「報酬效率」，00918因此誕生，符合現代投資人的實際需求。
五、多因子選股的雙面刃
ETF指數常用多因子策略，例如：
- 高殖利率
- 高ROE
- 穩定配息
- 小波動
- 快填息
- 市值篩選
因子之間常互相牴觸：
- 配息高的公司，可能成長停滯
- ROE高的公司，可能保留盈餘、少配息
- 快填息的股票，殖利率可能不高
⚠ 沒有所謂萬用公式，只有對策略邏輯的清楚理解與自我需求的對位。
六、你適合哪一種？0056與00918的投資人輪廓比較
| ETF | 適合族群 |
|---|---|
| 0056 | 目標建立長期穩定現金流、可接受股價短期波動、長期持有（5年以上）、注重退休生活費來源、對填息速度不敏感 |
| 00918 | 希望配息後股價快速回本、投資目標偏向短中期、在意帳面波動、追求報酬效率、願意觀察市場變化並再平衡、偏好季配息、對現金流即時性有需求 |
七、結語：ETF的勝負，不在績效，而在認知
ETF的誕生，是為了讓散戶低成本參與市場，但買錯策略就像穿著潛水衣去跑馬拉松──終究不舒服。
投資的第一步不是挑商品，而是了解自己。問自己：ETF策略是否與我的人生階段、風險偏好與現金流需求一致？
💡 ETF再好，如果買錯策略，長期仍可能不適合你。
🤔 你目前主要持有哪一檔高股息ETF？是堅守0056的老派信仰，還是看好00918的填息效率？又或者，你有自己選股的高股息組合？
歡迎留言分享你的策略與觀察，或轉發給關心ETF投資的朋友。你的回應，是我持續創作與分享的最大鼓勵。
留言
張貼留言