從前提假設談技術分析：投資信仰還是市場幻覺？
為什麼台灣投資市場充滿技術分析，而不是基本分析？
──從媒體、券商利益，到投顧與網紅的推波助瀾
台灣股市有個有趣現象：散戶最愛討論的不是財報數字，而是線圖與指標。打開財經節目、YouTube、或投顧老師的直播，你幾乎都會聽到「突破、支撐、壓力、均線」這些字眼。這並非偶然，而是整個市場結構共同塑造出來的結果。
一、散戶的市場文化：為什麼我們直覺相信「線比財報有用」？
媒體上最常見的討論不是 EPS、ROE，而是某檔股票的型態。「台積電突破季線」、「鴻海出現黃金交叉」，這些語言塑造了一種文化：投資就是要看線，而不是看公司。
二、技術分析的三大假設：被忽略的「信仰基礎」
- 價格反映一切：所有資訊都已經包含在價格中。
- 價格會形成趨勢：市場運動不是隨機的，而是有慣性。
- 歷史會重演：因為人性不變，投資人會重複過去的行為。
然而，這些前提在媒體與投顧老師的口中幾乎不被提及。結果，技術分析在散戶之間演變成一種信仰，而不是一個需要驗證的理論。
三、媒體的推波助瀾：線比數字更有畫面感
新聞需要「抓眼球」，線圖突破比 EPS 增長更能吸引注意力。觀眾在每天被灌輸「技術分析語言」後，自然而然認為這才是投資的核心。
四、券商的利益結構：交易越多越好
券商的收入來自手續費，投資人進出越頻繁，券商就賺得越多。技術分析強調「進出場點」，正好迎合了這個利益結構。
如果大家都像巴菲特一樣長期持有，券商的獲利將會大幅減少，這也是為什麼券商樂於推廣短線操作文化。
五、投顧老師與網紅的話題需求
投顧老師與網紅每天需要新話題，「型態完成、即將上漲」這種說法比「公司有穩定 EPS」更能引發點擊。於是，技術分析成為最方便的內容生產工具。
六、技術分析的實務困境：自我實現，還是隨機巧合？
當很多人相信某條線有效，它就真的會在市場中形成支撐或壓力，這是自我實現預言。但一旦外部條件改變，這些線也會瞬間失效。
因此，技術分析往往帶來「技巧無窮無盡」的學習循環，卻難以保證長期穩定的報酬。
七、結語：投資文化背後的社會學解讀
技術分析在台灣的盛行，不是理論的勝利，而是金融生態的結果。 媒體、券商、投顧與網紅的結構性需求，共同推動了技術分析的主流地位。
對投資人來說，真正的選擇題是：
👉 要做每天追逐線條的短線玩家？
👉 還是把基本面當作長期方向，技術分析只當作輔助？
💬 互動提問區
- 你平常投資是以技術分析為主，還是基本分析為主？
- 你是否曾因為「媒體或投顧老師的線圖解讀」而進出過股票？最後結果如何？
- 如果給你重新選擇，你會傾向長期持有，還是繼續追逐短線機會？
作者觀點：
「台灣市場的技術分析熱潮，不是投資理論的勝利，而是金融生態的結果。散戶在這個結構中，往往以為自己掌握了趨勢，卻不知道自己早已成為這個結構最好的燃料。」
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